神州信息（000555.SZ）--土地确权最直接的受益者

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-23 11:35:19】【打印】【关闭】

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1、神州信息基本情况公司
2013年中借壳ST太光上市，主营业务为系统集成和计算机软件业务，为金融、政府、电力、医疗等较多行业提供解决方案，同时为中国智慧城市领域的佼佼者。公司收入2011-2013年保持平稳，分别为60.43亿、78.33亿和77.13亿，净利润率保持稳定，2011年-2013年净利润分比为1.81亿、3.08亿和2.55亿元。从公司收入和毛利结构来看，2013年情况反应公司系统集成业务的毛利占比为44.64%，其余技术服务和应用软件开发合计占有42.28%，已与系统业务占比相当。从未来发展趋势看，公司系统集成业务的毛利占比将进一步下滑。公司在2014年7月23日公告收购北京中农信达，涉及农业信息化领域，从而构建了智慧城市和现代农业两个发展引擎。

神州信息2011-2013年收入和净利润

2013年收入和毛利结构（外圈为毛利结构）

2、中农信达财务数据
中农信达收入规模和净利润在2014-2018年的5年时间里会出现持续稳定的增长，5年收入和净利润复合增长率分别达到91.78%和88.6%，主要爆发年份为2014年，收入和净利润增速都超过470%，土地承包经营权确权工作的大规模推广对公司业务起到决定性的作用。根据公司的预计，2013年农村地理信息服务收入将暴增20倍，从2012年43万直接飙升到2013年的927万，2014年又出现了10倍左右的涨幅销售收入超过1亿，2015-2018年保持50%的复合增长。根据我们的推断，土地确权的大爆发在2015年，因此中农信达给出的1.67亿收入规模可能偏保守。

中农信达收入和净利润预测

中农信达农村地理信息服务收入预测

3、中农信达土地确权最新签单表明正在爆发
根据中农信达公司网站公布信息显示，公司今年以来签订的土地确权合同总数为72个，总金额在2亿左右（有明确数据为1.08亿，其余63个合同并无明确金额，我们按平均每个合同100万计算）。从签订的月份来看6月份是明显的低点，仅为1个；7-10月份是高点，平均每月都在10个以上，10月更是达到12个合同，10月份公司收获云南保山土地确权6000万的大单，在公司历史上也是首次，工期到明年中，对明年收入贡献巨大；11月份仅为2单，比较清淡。从签订省份来看，黑龙江、广西、山东、甘肃和辽宁签订合同较多，分别为13、10、10、8和7个，多数省份在2个以下。显示黑5省今年开始大规模招标，其余省份则刚刚启动。

中农信达2014年月度签订合同数